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拼多多市值急速增长直追京东 是消费降级了吗?

发布时间:2018-11-23 10:46:20   来源:    浏览次数:

周三美股收盘,创办3年的拼多多如今的市值达到262亿美元,与创立20年的老牌电商京东在市值上的差距只有30多亿,差不多一个搜狗的市值。

 

在这一波市值差距大逆转中,京东和拼多多接连发布的最新财报是当下股价最大的变数。

 

11月20日晚间,受财报刺激影响,拼多多股价盘中一度触及20.63%,最终收盘报价23.14美元,上涨16.63%,市值达到256.3亿美元。

 

相比之下,京东的股价20日收跌7.67%,市值281.9亿美元。值得一提的是,在11月19日,受财报发布和纳斯达克整体暴跌双重影响,京东的股价当天已经下挫了8.42%。

 

一、京东用户首次环比下降吓坏投资者

 

据京东Q3财报,GMV同比增长31%,但年度活跃用户数下滑至3.05亿,虽然同比增长14.6%,但环比下滑2.7%,少了860万,这是京东自成立以来的首次下滑。

 

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从2017年下半年开始,京东的盈利能力出现了下滑,这次是因为对物流和技术的大幅投资,集团层面向好的盈利趋势只维持了一年多。由于资本支出高,京东Q3的FCF(自由现金流)为负,包括了36亿元人民币的土地使用权、仓库建设费用,和50亿元人民币的IT基础设施投入。

 

京东CFO黄宣德说,2018年是一个非常重的资本支出年,预计会在本年完成最重的投资阶段,2019年应该会缓和。

 

二、拼多多的逆袭

 

人口红利消失殆尽,社交流量触碰天花板的当下,电商的高速增长已基本宣告结束,而拼多多或许是个例外。

 

财报透露,过去12个月,拼多多GMV(成交总额)达3448亿人民币,同比增长386%。纵观GMV曲线,从209亿一路飙升直抵3448亿元,1年半翻了16倍。

 

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从GMV增速来看,拼多多386%的数字却超出了两位巨头达10倍有余:阿里GMV同比增长为29.3%,其中淘宝增长22%,天猫增长36%;京东GMV增长30%。

 

三、消费降级了吗?

 

因为阿里消费升级和打击假货等战略,淘宝流量逐渐向天猫商城倾斜,同时也放弃了低收入人群市场;京东也主要是面向一二三线城市的白领阶层;拼多多瞄准这个蓝海市场,一举成名。

 

2018年初,三线以下城市及农村,消费者对价格更敏感,艾瑞咨询报告称,拼多多的用户中有65%来自三线及以下城市,且月收入低于3000元的占比接近50%。拼多多的低价和折扣对这类人群具有巨大吸引力。

 

黄峥曾表示,消费降级是不存在的,就是对于一个普通的消费者而言,在我们的整体生活水平还在不停的向好的情况下,没有人会主动愿意降级的。便宜的东西肯定不等于消费降级,对于一个普通的消费者而言是一个更加理性的选择。中国幅员辽阔,地区差异也很大。这种变迁的过程,我觉得是非常庞大的一个演进和迭代的过程。


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