5种引起调查的情况（Circumstances that can prompt at inquiry）

1、Members和Candidates在职业行为陈述表中自我披露其行为违反了CFA职业道德标准

2、职业行为调查人员（Professional Conduct Stuff）收到书面投诉

3、来自媒体或其他公众资源的考生、会员或持证人的不当行为证据

4、CFA考官在报告中披露的考生违反考试规定

5、考试后分析试卷检测社交媒体去检测是否有考试相关信息泄露

调查结果及相应处罚

1、没有违反职业道德——No discipline sanction(无纪律处分）

2、违反了职业道德但是情节不严重——Issue a cautionary letter(不进行公开披露，给与警告信）

3、违反并且情节严重——A disciplinary sanction(纪律处分），由处罚的严重程度从轻到重排列

Public censure（公开责备），其他CFA会员进行谴责

Suspension of membership and the use of the CFA designation（暂停会员资格和使用CFA称号的资格）

Revocation of the CFA charter（收回CFA证书）

Suspension from the further participation in the CFA Program（暂停之后参加CFA考试的资格）

注：如果考生和会员不认可处罚结果，可申请由DRC members和CFA协会会员志愿者组成的听证陪审团（a hearing panel）重新裁决，此裁决结果为裁决！

（六大纲领）作为金融从业人员，保证良好的行为，同时促进资本市场可持续发展，使资本市场达到一种较好的状态，会员需要做到：

1、个人行为要诚信、有能力、勤勉、尊重，确保与投资公众、潜在客户、雇主、雇员、同事以及其它全球资本市场参与者的投资行为中遵守职业道德

2、确保投资行为中的诚信，把客户的利益放在个人利益之上

3、当进行投资分析、投资推荐、投资活动以及从事其它专业活动时，使用合理的关（reasonable care）和独立的执行（exercise independent）进行专业的判断

4、促进诚信以及社会能够从资本市场获益的可行性（资本市场的利益高于一切）

5、实践和鼓励其它的专业人员在他们的行为中体现专业性和职业道德

6、保持和提高自己的专业能力，力求保持和提高其他投资专业人员的能力

01

I. Professionalism：专业性

A. Knowledge of the law：法律知识

1、知法：会员和考生需要理解和遵守由政府、监管组织、授权机关或管理职业活动的职业协会制定的所有适用的法律、法规或规章（包括CFA协会道德规范和职业行为标准）。需要或应该知道他们业务所在国家和地区的相关法律法规。虽然要求知法，但并不要求成为法律方面的专家，只需要了解与本职工作相关的法律。

2、守法：如果发生冲突，会员和考生需要遵守职业准则和所有适用法律法规中较为严格的要求。（包括本国，公司所在地，产品发行地，客户国家，协会规定）

3、发现违法行为该怎么做：如果发现违法行为已经成为事实，首先应该立即报告直属上司或合规部门，也可以考虑（非强制）找到违规者奉劝他们终止这样的行为。如果报告后，问题还是没有获得解决，应该从工作中脱离出来（脱离的几种形式：a. 移除自己名字，b 请求更换工作任务，c 拒当前客户提供服务。为了脱离，即使离职也在所不惜），并且做好记录；

如果怀疑存在违法行为，首先咨询上司、合规部门或者外部法律咨询，但如果资讯方提供的意见或结果本身是错误的，自己也不能免责

4、协会没有要求一定要将违法的行为向政府汇报，也没有规定一定要向协会汇报，但是鼓励向协会揭发。如果法律要求首先应该保密，则应该保密。

5、如果确切发现违法行为，而自己因为个人利益或其它原因的不作为等同于自己违法。

6、如果要到国外进行投资，需要先做尽职调查，先了解当地的法律法规，并查看投资的产品是否符合当地的法律法规。

7、如果你要在social media上发布信息，也要遵循相关法律法规，如果不熟悉的话，可以咨询公司内部合规部门，但不因咨询错误而免责。

B. Independence and objectivity：独立客观性

1、核心因素：威逼利诱，原则是分析师或基金经理的行为在客户眼中是否影响了客观独立性。

2、分析师：

a.贵重礼物不能收，非常少（限量的）的礼物不能收（例如：世 界 杯门票），

b.上市公司以将兼并收购业务或其它业务交给分析师所在投行为条件，要求分析师按他们希望的结果来写研报是不允许的，

c.一般的象征性礼品（小杯子、小本子之类）可以收，但要进行披露

所谓客观独立是站在客户的角度来考虑的，以客户的角度来考虑分析师或基金经理的客观和独立性

3、基金经理：客户为了答谢基金经理好的业绩，所给基金经理的奖励性礼物是可以收的，但是基金经理尽可能事前向雇主披露且获得雇主的书面确认（雇主会衡量此事，会不会伤害其它用户的利益）之后才可以收受；如果雇主不允许收受，则不能收客户的礼物；如果没有获得雇主书面确认就收受这类礼物，属于违反Additional compensation arrangements，但并不违反独立客观性。

4、分析师和基金经理面对威胁时，其判断不能被影响。卖方分析师不能受买方基金经理的各类威胁（例如：以威胁影响卖方分析师或分析师所在公司利益的方式为前提，要求分析师按买方的要求写研报）

5、关于选择外部基金经理：公司会聘用的基金经理为其管理养老金基金，而基金经理在管理养老金时，可能想投资不熟悉投资领域，这时基金经理会通过聘请外部基金经理的方式进行投资（第三方受托人），此时相当于基金经理将业务交给外部基金经理，这种情况下外部基金经理以获得相应业务为前提，送给基金经理的礼物（好处）是不能收的，同时基金经理也不能以获得公司养老金的业务为前提，给公司的相应决策人送礼物（例如：基金经理出资资助某人竞选工会主席，且要求某人承诺当选后要将公司的养老金交由基金经理管理，这种情况称为：pay to play scandal），基金经理在选择外部基金经理时要以客户的利益为先，应该通过尽职调查后，选择较好的执行，较低的价格的外部基金经理。

6、研究部与投行部的关系：防止研究部为了投行部的业绩而作出不客观的研报，部门之间建立物理及信息的防火墙（特别是研究部和投行部），防火墙的两个重要要素研：1)研究部的上司和投行部的上司不能是同一个人，且禁止两个部门的高层互相拥有决策权；2)禁止研究部的奖金机制与投行部的业绩挂钩，但与全公司业绩挂钩是允许的。研究部和投行部尽量不要一起工作，但也有特殊情况，例如：投行部要做IPO 路演，这时可以邀请研究部的分析师一起进行讲解，但是路演中分析师需要保持客观独立，即只能陈述事实（例如：财报中的数据），不能发表个人的观点（例如：不能推荐投资者具体的投资行动，即买、卖等）

7、业绩分析师的规定（新增）：投资业绩通常由业绩分析师进行计算，业绩分析师在披露业绩时，是将相似投资风格的全部portfolio 放在一个composite 中计算加权平均的值进行业绩展示，不可以随便修改composite 的构成，不能只展示业绩好的部分，需要所有的portfolio 都包含。业绩分析师可能会受到基金经理（业绩表现好基金经理奖金高资源多）或销售人员（业绩表现好容易销售给顾客）的威胁，这时业绩分析师保持客观独立。

细节：

Ø  业绩分析师有负责检查基金经理是否违背相关指令（mandate），例如养老金基金只能投资低风险的产品，如果业绩分析师发现基金经理的投资行为偏离了基金的指令时，业绩分析师有责任披露出去。

Ø  上市公司威胁分析师按他们的期望写研报，即使威胁使用暴力或威胁生命时，分析师也不能影响其客观独立性。

Ø  信用评级机构：目标公司可能会威逼利诱信用评级机构，要求给他们比较高的评级，这样他们发行的金融产品可以融到更多的资金，信用评级机构此时也需要保持客观独立性。

Ø  付费的研报：通常小型上市公司会付费（flat fee）让分析师写研报，这笔费用分析师可以收，但不能与研报的结果挂钩，如果公司承诺分析师，因为你的研报，促使公司的股票销售情况良好，这时公司额外付给分析师的bones 是不能收的，即研报不能与结果挂钩。

Ø  差旅安排：分析师去公司拜访，而公司所在地是公共交通不能达到的地方，例如偏远的矿区，这时公司安排相应的差旅是可以接受的，但要进行披露，但不能接受贵重的差旅安排（例如：酒店。头等舱等），分析师可以自己程塔公共交通去上市公司拜访，但不能要求上市公司报销相应的差旅费。

Ø  限制性清单（restricted list）：将存在潜在利益冲突或可能影响客户独立的客户列入限制性清单，此时分析师只能发表已经成为事实的数据，不可以发表观点。

C. Misrepresentation：不正当陈述

1、遗漏重大信息：不能故意的去遗漏任何的信息，特别是重大的信息（重大信息：可以影响客户做投资判断的信息），另外需要将可能出现的好的情况以及不好的情况，都要告知客户。不能故意遗漏量化投资模型中的一些重要因素，导致模型只出现一个比较好的状态，这是不允许的；通过量化模型获得的结果不能做为事实，只能做为预测的结果。

2、不正当陈述：a.吹业绩，包括向客户保证投资业绩（美国国债这种无风险的固定收益例外，但基于投资美国国债的基金不能担保业绩），业绩陈述中无中生有，胡说八道；b.吹资质，不是CFA 持证人，说是持证人；c.吹服务，宣称可以提供所有（全套）服务

3、可以保证业绩的特殊情况：某些结构化产品，公司向客户保证可以达到一定的业绩，如果达不到将由公司赔偿客户的损失部门，这种情况下可以做业绩的保证

4、业绩报告：在业绩报告中，选择适合的benchmark 进行比较。另外有一些业绩展示中可以不体现benchmark，例如不同交易策略的对冲基金，不便于去选择一个benchmark，这时就可以不选择benchmark 进行业绩的披露。

5、流动性比较差的资产：例如房地产，使用不同的估值模型，就可能会有不同的估值，不能通过改变估值模型去选一个估值较高的模型（估值的模型要有连续性和一致性，不能随意更改估值模型，如果想要改变模型需要披露改变模型的目的）

6、社交媒体：无论在传统媒体还是社交媒体平台上披露信息时，所披露的内容与事实相一致。

7、匿名发布：通过匿名的形式在传统媒体或社交媒体上发布的信息也是适当的陈述，且不能发布重大非公开信息。

8、剽窃（不当引用）：引用别人的观点、思想等都要引用出处。

Ø  他人的观点，我用自己的语言进行表述未说明出处，以及直接作为自己的观点使用属于剽窃；

Ø  类似GDP、CPI、PPI 这类的数据，所有人都知道是统计局发布的信息，引用时可以不说明出处，但如果是统计局的一篇文章，需要说明出处；

Ø  常识性的术语，例如债券的久期，如果不想引用，可以使用自己的语言去描述，如果按金融书籍的原话进行表述，就引用出处；

Ø  第三方研报：在使用第三方研报之前先尽职调查，可以将第三方的研报发给客户，但是披露给客户

Ø  离职同事的研报：某分析师在离职前为公司写的研报，在其离职后，公司的其它同事可以进行修改更新，并以公司的名义发布，是不违规的；如果其它同事将离职同事的研报以个人的名义进行发布是违规的，如果想以个人的名义发布，引用出处说明这是离职同事某某写的研报，以及说明自己对研报做了哪些更新及贡献。

细节：

Ø  出现打印错误或排版错误不违规，但没有立即纠正就是违规

Ø  在业绩度量和归因上存在问题，是属于Misrepresentation，例如：cherry picking 行为

Ø  如果公司的一些核心竞争力来自于外部基金经理，就需要详细披露

Ø  引用第三方信息时，如果第三方是胡说八道，你要承担责任

Ø  引用时只描述为分析师或投资专家，没有具体说明姓名，这是违规的

Ø  引述金融词典中术语的原话需要引用，用自己的语言表述这个术语，不需要引用（例如：标准差的定义）；如果是别人写的一个文章的观点（idea），用自己的语言表述，没有说明出处是违规的

Ø  张三写了篇文章，引用了爱因斯坦的一句语，我的文章也想引用爱因斯坦的话，较好的做法是，自己查阅资料，找到爱因斯坦真的说了这句话，引用时说明爱因斯坦这句话的出处，以及张三文章，勉强说的过去的做法是只说爱因斯坦的出处或只说张三作为出处

Ø  如果同事写了一篇文章，自己只修改了一点点东西，就说是自己写的，这是违规的

Ø  如果公司在营销材料上故意夸大了某人的文凭资历等信息，如果这个人不知道有这个事情，公司违规，但其本人是不违规的，如果他一旦知道有这种事情存在，就立即让公司改正。

D. Misconduct：不正当行为

欺诈：与工作相关的不诚信和欺诈

1、不正当行为：与本职工作相关的不正当行为，例如：上班时间滥用酒精，导致影响其投资决策的能力是违规的

2、个人破产：不是因为不诚信行为导致的个人破产，不属于misconduct

02

 II. Integrity of capital markets：资本市场诚信

A. Material nonpublic information：重大非公开信息

1、内幕信息：自己不能使用内幕信息，同时也不能给其它人使用，另外没有阻止内幕消息的泄漏也是违规

内幕信息的特点：1.消息的来源可靠，2.影响重大，3.信息尚未对外发布

2、大额订单：当出现大额订单购买某支股票时，这时股票的价格一定会上涨，提前利用这类信息进行交易也是内幕交易

3、知名分析师研报：提前获得知名分析师未发布的研报并基于此研报进行交易属于内幕交易

4、选择性披露：不可以选择性的将重大的非公开信息公布给几个特定的人

5、社交媒体：关于涉及重大非公开信息的消息，在信息发布给公众之前，某人提前获得了这个的信息，不可以提前通过社交媒体或传统媒体发布出去

6、行业专家：行业专家对行业内某公司或产品作出的结论或建议（对公众的投资决策有重大指导意义），在未对外公布之前，也算作内幕消息。但咨询行业专家有关一些行业常识性的问题，并不算内幕消息

7、目标公司高管：如果目标公司CEO 提前告诉你一个重大非公开信息，你应该要求CEO 尽快对外发布，而不能自己先基于这个消息进行交易

8、Issue press releases：几个分析师在沟通研报的结果时，这些参与的分析师就知道了这个重大非公开信息，此时应该尽快将这个信息公布给公众，缩短内幕消息小范围扩散与公之于众的时间间隔，从而减少基于内幕信息交易的机会，例如：研究部的几个分析师通过讨论，定稿了研报，并通过了公司的审核，一个周期之后才发布给公众，就是违规的，协会建议研报完成后立即发布

9、个人交易的限制：个人持股与交易应该披露，以便让雇主和客户了解金融从业人员是否使用了内幕消息，以及是否与客户利益产生了冲突

10、券商的自营业务：如果是作市商（market maker）角色获得了内幕消息，作市商因为要提供市场流动性，因此即使知道了内幕消息，也需要继续作市，但只能做不好的对手方（对方卖作市商就买，对方买作市商就卖）。如果交易动机是进行风险对冲（Risk-arbitrage trading），这时获知了与之相应的内幕消息也是可以继续进行交易的，但需要将交易过程及交易目的清楚的记录下来以备SEC检查。例如：航空公司担心油价上涨，就会买入石油公司股票进行风险对冲，如果油价真的上涨了，石油公司的股票也会上涨，这时就对冲掉了这个风险，如果这时航空公司知道了有关石油公司的内幕消息，如果其交易动机是单独的为了风险对冲，这时也可以操作但清楚的记录相关的操作（协会不建议继续交易）

11、重大信息：重大宏观经济数字，tender offer（要约收购）；但竞争对手的假设不属于重大信息

12、非公开信息：（主语选择性披露，即选择权在发布信息的一方），例如：某机构将一些信息发布在收费的报纸上，这就不是非公开信息，因为选择权在我，只要我愿意花钱买报纸我就可以看到

13、mosaic theory（马赛克理论）：

Material            Non-material

Public            √                     √, but unnecessary

Non-public        ×                     √

注意：Public 且Material 的信息以及Non-public 且Non-material 的信息是可以使用的

B. Market manipulation：市场操纵

1、扭曲量价（Transaction-based）：人为的扭曲价格，虚增交易量，违反市场操纵，即使是为了客户利益也是不行（资本市场利益是NO.1）

2、散播谣言（Info-based）：通过散布谣言，影响市场的预期，进而影响标的价格，不当获利的行为例外的情况：

Ø  以避税为目的，例如：日历效应（Calendar anomalies）中基金经理为了避税，将负收益的标的卖掉，将浮亏变为真实的亏损，从而达到少交税的目的，报税结束后再把标的资产买回来，这种情况不属于市场操纵（动机是为了避税）

Ø  某些对冲基金的交易策略就是波动率策略，同时long 和short 这种情况也不属于市场操纵（动机是对冲基金的策略）

Ø  期货交易所会员，为了达到交易所所制度的增强流动性的规则，达到一定的交易量可以获得一定的优惠，这类行为也不属于市场操纵，但要提前公开披露给客户（动机是为了达到交易量获得交易所奖励的好处）

III. Duty To Clients：对客户的责任

A. Loyalty、prudence and care：忠诚，审慎和仔细

（loyalty、prudence and care 与本章其它条款是包含关系，违反本章的其它条款，视同违反loyalty、prudence and care）

1、受托责任（Fiduciary）：客户把钱交给基金经理投资，基金经理需要把客户的利益放在NO.1，咨询专家也承担受托责任（客户会基于你的咨询建议进行投资决策）

不承担受托责任的特例：

Ø  交易员：一般指基金交易中的交易员，因为决定购买具体的投资标的不是由交易员决定的，交易员只是利用专业知识去降低交易成本，因此交易员不承担受托责任

Ø  混合的环境（Blended environment）：基金经理和交易员由同一人担任，这时有关交易员方面的工作，是不承担受托责任的识别四种类型的客户：

√散户（Individual）：个人投资者

√受益人（Beneficiary）：以终受益人的利益为考量进行决策（终受益人是客户）

√指令（Mandate）：如果受益人存在很多个，而其中个别受益人希望按他们的 要求进行投资，这时基金经理需要按照整个基金的指令进行投资，例如：某个养老金基金的个别受益人希望投资高风险高回报的产品，但养老金基金的指令就是投资低风险资产，因此就不能受个别受益人的意愿所影响

√投资公众（Investing public）：分析师写某上市公司的研报，但分析师的客户不是这家上市公司，而是看研报的投资公众

2、★Soft Dollar：经济商为了争取业务（或维护现有业务关系），给基金经理的好处，如果这种好处是可以让基金经理的客户受益的好处，基金经理是可以收的（例如：研报，数据库之类，可以帮助基金经理更好的帮助客户做投资决策）

3、Hard Dollar：实实在在的钱，一定不能收（违法）

4、在选择经济商时，应该经过尽职的调查，选择较好的执行（best execution），较低的价格（lowest price），并确保所选的经济商是适合（Suitability）客户的

5、Directed brokerage：客户指定broker，即客户要求在他指定的证券公司开户，基金经理这时仍然有义务帮客户寻找优交易，如果用户不同意，这时用户要签署书面的同意书，表示是自己愿意的

6、分散化：基金经理需要帮客户分散化的投资，即使客户愿意只买入一支股票，基金经理也不能这样做，另外在给客户作投资组合时，我们判断的是投资组合的整体（total portfolio），而非单一投资品，例如一个小盘成长股的基金，发现了一支比较好的大盘价值股，这时我可以把这个大盘价值股放进这个基金（战术型资产配置），因为这并不会影响组合的整体

7、Proxy Voting Policies：代理投票权：基金经理帮客户管理股票，股票实际是客户拥有，因而客户享有投票权，而基金经理有义务根据性价比（cost-benefit）原则，去帮客户到上市公司进行投票，根据用户持有的股份数，审核该投票事务是否对客户利益有重大影响，如果有重大影响，应该去帮客户投票，另外如果多个上市公司在同一时间进行投票，这时应该选择参加影响更大，更为重要的事务去投票。在投票时应该以客户的利益为重，进行投票选择，另外需要告诉客户性价比分析的具体原则是什么（充分披露）

B. Fair dealing：公平对待（Fairly≠equally）

1、核心原则：对所有的客户一视同仁，不能歧视客户

2、公平不等于平等，允许根据不同的收费标准向客户提供差异化的服务，但向客户披露这种差别，让客户了解有这种差别化的服务（选择权在客户，客户只要付费就可以享受这种服务，且这种服务不能伤害其它客户利益），对于重要的事实，无论客户等级，一视同仁

3、分配方案：

Ø  先下单的先获得

Ø  按订单（order size）交易量的比例进行分配（可以进行取整）

Ø  超额认购的股票全部部分配给客户

Ø  存在较小交易量的分配原则，例如：ABCDE 五个投资者想要投资某个债券，ABC 三个人各想要投资$10000，DE 两个人各想要投资$50000，而这个投资品的较小购买单位为$5000，如果交易员一共只买入了$55000，这时应该按订单比例取整后进行分配：

4、a round-lot basis：交易员今天吃进1000 股，而我三人客户的订单数量是相同的，这时每人要分333 股，因为333 股没法交易，因此只能分配其中两个300 股，另一个400 股，而谁拿的多是随机选择的，这样操作是可以的

5、如果投资建议出现了重大改变（例如：由“推荐买”变为“推荐卖”），基金经理应该规定时间通知所有的客户，特别是之前接收到以前推荐信息的客户。如果此时有客户想要买入你已经修改推荐为卖的股票，这时应该先跟客户解释改变了推荐建议，经过解释后，如果客户还是坚持要买（需要尊重客户意见），这时需要由客户提供书面的确认后，可以给用户买入

6、家庭成员（例如：父母、兄弟姐妹）的付费账户，视同与其它付费账户一样对待；住在同一居住地的人的账户（通常指夫妻），视同自己就是受益人（交易时先客户，再公司，再自己的账户）

C. Suitability：适合性

1、核心原则：在做投资时，选择的投资产品一定要适合客户（充分考虑了IPS 中RRTTLLU 的因素）

2、a.需要充分了解客户（了解客户的资产规模、健康状况、风险承受能力、期望收益率等信息）；b.根据沟通的情况为客户写IPS（包含大类的资产配置），c.根据IPS 的内容进行投资

Ø  备注：IPS 是投资活动的高纲领，也是“秋后算账”的依据，至少每年更新一次，或当客户的情况出现重大改变时，就需要进行更新（例如：客户突然继承了一大笔钱）

Ø  客户看重Capital gain 类收益，即价差部分，应该投资成长型股票

客户看重Income 类收益，即稳定现金流，股利、coupon，应该投资价值型股票

例如：一个基金经理买入一个零分红的股票，放在他的高分红基金中，这是违规的，因为零分红的股票与高分红的基金本身是有冲突的，除非题目说明购买这个股票不会对整体的IPS 造成大的影响

3、Addressing Unsolicited Trade Requests：如果客户主动来找基金经理让基金经理帮他做投资，而基金经理经过分析发现这个投资并不合适这个客户，这时基金经理拒绝客户是不违规的，但如果基金经理选择帮客户投资，则客户提供书面的确认之后，基金经理才可以进行相应的投资操作。另外这个投资对组合的影响非常小（影响小于5%），基金经理也是可以帮客户投资的；如果影响重大（影响大于10%），应该先修改IPS，再帮客户进行投资，如果用户不同意修改IPS，又要进行相应投资，这时应该把这部分钱从组合中剥离出来，由用户单独管理

D. Performance presentation：业绩陈述

1、如果违反了Performance presentation 则一定违反Misrepresentation

2、不得错误的陈述过去的业绩，如实的陈述，且业绩展示要有数据的记录作为证明

3、不得暗示或明示客户过去达成的业绩，在将来也一定能达成

4、在披露业绩时，将已经终止的组合也包含在内，使用加权平均的收益率进行展示

5、可以提供给用户一个简报（brief），但告知用户，可以为客户提供需要更为详细的资料

6、推荐使用GIPS 标准披露业绩，但并非强制要求

7、业绩陈述充分披露，不得遗漏任何重要的、会影响客户决策的信息，另外模拟的业绩也可以包含在业绩中，但要披露是如何进行模拟的，且不可与现实的组合进行加权平均放进composite 中

如果基金经理跳槽去新的公司，在获得前雇主书面同意，并获得相关投资记录时，可以在新公司进行业绩的展示，但在业绩展示中要披露，这是在以前公司达成的业绩，以及在前公司的角色及对业绩的贡献

8、在业绩展示时，可以是扣除管理费用（net of fees）或没有扣除管理费用（gross of fees），也可以是税前（before tax）或税后（after tax）的展示，但需要披露给客户

9、业绩的归因（attribution）和度量要有连续性和一致性，如果修改归因和度量标准的动机是为了让业绩更好看是违规的

E. Preservation of confidentiality：保密性原则

1、核心原则：客户的所有信息都应该保密（保护过去客户、现在客户、合格潜在客户的保密性）。例外情况：

Ø  客户有违法行为时，不需要保密

Ø  如果你和同事服务于同一个客户时，可以将客户的信息告知给这个同事

特殊情况：

Ø  如果法律规定，即使是违法行为也保密时，就保密

免责的部分：即不需要保密的部分：1.违法信息，2.法律要求披露的信息，3.客户允许披露

备注：协会不要求会员将违法信息披露给协会，但协会进行调查时，鼓励会员配合协会对会员监督

2、在传统媒体或社交媒体上发布客户的信息是违规的

3、在使用社交媒体与客户群体沟通时，公司应该建立相应的合规部门，并告知用户在社交媒体上发布的信息都是可以从其它公共资源获得的公开信息，并提醒用户不要在社交媒体上发布有关其私人或重大的信息，公司如果发现客户发布了有关私人或重大信息，应该及时删除相应的信息